在隨機漫步聖地 研究股價小規律
不負眾望，橫掃長春藤，多年美國全國冠軍，直到後來赴芝加哥大學唸博士，當地球會歧視猶太身份，乾脆杯葛罷打，連勝紀錄才終止，但無礙入選美國壁球名人堂。芝大是其事業第一次起飛。當年芝大商學院猛將如雲，傾向研究事物共同本質，有別於哈佛主流案例研究。後來出了Eugene Fama多位諾貝爾經濟學獎得主，包括研究隨機漫步如等人，後者日夜研究，何以無人勝過市場，偏偏Niederhoffer 卻醉心可數算小規律，其後多篇學術論文，是統計套戥和市場微結構開山之作，而為興趣而寫，以上市公司名字英文字母選股，又或新聞頭條字體大小看股價等，與今天研究市場情緒，異曲同工。
不誇張地說，大學時曾遍找其著作論文，受其啟發，花時間研究香港上市公司盈警盈喜，一周哪天哪時分布較多，對股價表現預測能力等。大恩未及言謝，銘記於心。
當初芝大收生者，以為他是同類，豈料最終研究方式大異其趣，讓其畢業，推薦給加州大學柏克萊分校，初時該系口耳相傳，20多歲小伙子學而優則炒，數百學生慕名而來上課，成為一時佳話，該系負責人大喜。惜慣了本身一對一，教與學互動，着重思考啟發，普通學生未必跟得上，專講本身投機研究，非傳統大班教法，是以收生逐年遞減，最後得一兩人。尤其對於擺明以舊資料抄功課者殺無赦，招來學生投訴，被稱為最差教授。話說越戰影響下，學生挑戰權威，投訴至院長。院長本想挽留，但他教到心淡，直言學生在職場賺得更多，他何以要受此氣，乾脆在外搵真銀可也。
■Niederhof fer設網頁 dailyspeculations.com供好友以至對投資有興趣者交流。 （網頁截圖）
