https://www.orangenews.hk/biz/VMfmXes/諾獎得主-克魯明-馬斯克如真人-龐氏騙局-終將崩潰.shtml?fbclid=IwY2xjawSeEPtleHRuA2FlbQIxMQBzcnRjBmFwcF9pZA80MDk5NjI2MjMwODU2MDkAAR4n2TcG96MHwIBC2fKS_tRbvgf6XEyd-51FhJ0OEuLI8x4vQ48S0v8HKTu68w_aem_Cvv7wN1uJIj71pxALWOLjw

太空探索公司SpaceX上周五(12日)掛牌後股價表現極其強勁，兩日合計累升超過42%，總市值突跛2.5萬億美元(約19.5萬億港元)。不過，諾貝爾經濟學獎得主克魯明(Paul Krugman)日前撰文，質疑馬斯克本身就是真人版龐氏騙局(Ponzi scheme)，最終將會崩潰。

克魯明指出，馬斯克提出的多個願景均未實現，包括旗下隧道工程公司Boring Company的「真空管高鐵」(Hyperloop)沒有投入營運；神經科技公司Neuralink的腦植入晶片只在少數患者身上測試；火星殖民在可見將來都不會出現；特斯拉只有少數自動駕駛的士，非但未實現完全自動駕駛，且只限在德州奧斯汀行駛，相反谷歌(Google)旗下Waymo無人駕駛的士已在多個主要城市投入營運。

克魯明承認，馬斯克取得一定實際成就，例如特斯拉在電動車領域遙遙領先，且星鏈(Starlink)是一個至關重要且商業可行的服務。不過，這不足以讓馬斯克成為全球首富。他認為馬斯克的財富主要建立在他的「自我實現信念」(self-fulfilling faith)之上，即投資者相信馬斯克的才華而購入其持有的公司，這些公司的市值上升進一步提升他天才的公眾形象。

他續指，一間企業看似成功，是基於它能吸引新投資者，而它之所以能夠吸引投資者，是基於它看似成功，正是龐氏騙局，馬斯克基本上是一個真人版龐氏騙局。SpaceX上市更清楚表明，馬斯克的強項並非開發未來產品，而是精於玩弄金融騙局(financial shell games)，並善於利用內部關係，尤其是他與特朗普政府的關係。

克魯明稱，馬斯克在2022年收購Twitter(現稱為X)後，在2024年估值跌至不足收購價的一半，成為華爾街自金融危機以來最差的交易。不過，特朗普再次當選美國總統及人工智能熱潮興起，拯救了這宗交易。馬斯克去年將X與新成本的xAI合併，利用AI熱潮推高X估值。不過，xAI的Grok遠遜於Anthropic和OpenAI的AI模型，且被廣泛視為不安全、不可靠。現在馬斯克再將xAI併入SpaceX。這家去年收入只有187億美元的公司，市值達到1.77萬億美元。

克魯明提到，散戶因為馬斯克的才華而認購SpaceX IPO股份；同時，馬斯克的華爾街「盟友」暗中操縱這場遊戲，納斯達克100指數和富時羅素指數最近修改規則，以便立即將SpaceX納入成份股，打破至少1年觀察期，讓指數型基金將其納入投資組合。